核心观点 - 皮诺家族考虑出售所持彪马29%股份 引发股价单日暴涨20% 创2001年10月以来最大单日涨幅纪录 [1] - 潜在买家包括中国安踏体育、李宁公司 美国运动服装企业及中东主权财富基金 出售方要求可观溢价 [1] - 彪马面临运动健身装备需求疲软 股价过去一年下跌50% 美国关税政策造成额外压力 [1] 股权结构与历史 - 皮诺家族通过Artémis控股公司持有彪马29%股份 Artémis同时控股开云集团（世界第三大奢侈品公司） [1] - 2007年起皮诺家族收购彪马股份并增持为控股股东 开云集团曾持有彪马86.3%股权 [2] - 开云集团后续向股东派发绝大多数彪马股份 转型为纯奢侈品集团 皮诺家族保留29%股权作为战略投资 [2] 战略动态与财务表现 - 皮诺家族已启动财务顾问合作 评估包括出售股份在内的多种战略选项 [1] - 彪马新管理团队下调财务指引：将原盈利6亿欧元预期调整为可能出现亏损 [2] - 美国关税预计使今年毛利润减少8000万欧元 公司股价较2022年高点下跌约80% [1][2] 管理层变动与运营策略 - 今年4月任命前阿迪达斯高管Arthur Hoeld为CEO 7月底聘请Andreas Hubert担任COO [2] - 公司宣布现有战略不再延续 将2024年剩余时间定为品牌重塑期 [2]