股价表现与市场事件 - 美图公司早盘股价上涨6.59%至11.33港元 成交额达10亿港元 [1] - 公司获纳入MSCI中国指数 于8月26日收市后正式生效 [1] 财务业绩表现 - 上半年收入18.21亿元人民币 同比增长12.34% [1] - 股东应占溢利3.97亿元 同比增长30.84% [1] - 收入增长主要来自订阅为主的影像与设计产品业务快速增长 [1] 业务发展策略 - 目标2025至2028年将总付费比率提升至8-10% 较2024年4.7%实现翻倍增长 [1] - 正在重建海外生活场景产品线 重点针对美国及欧盟市场 [1] - 现有生活场景产品在美国市场付费比率约达50% [1] 机构评级与估值 - 摩根士丹利重申"增持"评级 目标价从14.4港元上调至15.7港元 [1] - 新目标价相当于预测明年动态市盈率1.6倍 [1] - 估值调整反映管理层将2025年净利润指引上调约11% [1] 竞争优势与增长潜力 - 公司具备清晰的业务发展路径和专注的战略定位 [1] - 拥有运用生成式AI的技术能力 [1] - 采取审慎的业务范围管理方式 [1]