评级与目标价调整 - 摩根士丹利重申美图公司增持评级并将目标价从14.4港元上调至15.7港元 [1] - 目标价相当于预测明年动态市盈率1.6倍 [1] 财务指引与增长潜力 - 管理层将2025年净利润指引上调约11% [1] - 公司目标2025至2028年总付费比率提升至8-10% [1] - 订阅收入有望较2024年的4.7%实现翻倍增长 [1] 业务战略与市场拓展 - 公司正重建海外生活场景产品线以针对美国及欧盟市场 [1] - 现有生活场景产品在美国市场的付费比率约达50% [1] - 长期增长潜力基于清晰的发展路径、专注战略定位及生成式AI运用能力 [1]