行业表现与市场热度 - 国防军工(申万)板块自6月24日至8月25日涨幅达23.94% 在一级行业指数中排名第九 [1] - 板块连续三个月收阳线 8月大概率实现四连涨 为四年来首次连续上涨 [1] - 光启技术股价创十年新高 中航沈飞与菲利华股价创历史最高纪录 [1] 行业驱动因素与基本面 - 2025年中国国防支出预算为17846.65亿元 同比增长7.2% 预算增幅稳健 [2] - 中国国防预算占GDP比例较低 增长空间可观 [2] - 军贸成为军工企业第二增长曲线 2023年9家中国军企进入全球百强 武器销售总额1028.9亿美元 占百强销售额比重16.3% 全球排名第二 [2] - 中航工业 中国兵器 中国电科进入全球军企前十强 排名第8至10位 [2] - 现役主战装备与国产防空系统逐步出口 传统赛道（导弹及航空）与新域新质赛道（无人机及水下）持续获得新订单 [2] 政策与规划影响 - 十四五规划进入收官之年 十五五规划（2026-2030年）即将启动 装备换代进入高峰期 [3] - 五年规划中第一年（业绩兑现）与最后一年（赶工期）通常表现更值得关注 [3]