日本国债市场抛售潮 - 日本10年期国债收益率升至1.627% 为2008年10月以来最高水平 [1][2] - 日本10年期国债期货跌至2009年以来最低水平 [1][2] - 日本30年期国债收益率一度升至3.235% 突破7月份创下的3.2%历史高点 [2] 抛售原因分析 - 市场预期日本政府可能推出新财政刺激措施 导致债券发行量大幅增加 [1][2] - 日本通胀持续升温 增加日本央行重启加息周期可能性 [1][2] - 海外投资者对10年期以上日本国债净购买额降至4800亿日元 仅为6月份购买额的三分之一 [3] - 海外投资者热情迅速消退 引发对收益率曲线长端潜在不稳定性担忧 [4] 日本央行政策预期 - 日本央行行长植田和男表示薪资上涨使加息条件逐步形成 [1] - 近三分之二分析师预计日本央行将在今年晚些时候至少加息25个基点 [1][6] - 日本7月核心CPI同比上涨3.1% 高于市场预期的3.0% [6] - 日本央行7月会议纪要显示部分董事会成员警告可能出现第二轮价格效应 [6] 财政影响 - 日本财务省计划在2026年度预算申请中列入32.3865万亿日元作为国债费 [4] - 较2025年度原始预算的28.2179万亿日元高出约4万亿日元 [4] - 利率支付费将比2025年度增加24.0%至13.0435万亿日元 [4] - 债务偿还费增加9.3%至19.3104万亿日元 [4] 市场参与者行为 - 日本国债期货未平仓合约上涨表明交易员对10月份加息信念增强 [2] - 日本央行缩减购债规模导致日债市场需求缺口扩大 [4] - 日本国内寿险公司等金融机构及海外机构需求下降 [4]