美联储降息预期对大宗商品市场影响 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号后市场对9月降息预期升温 [1] - 大宗商品市场因降息预期备受关注 [1] 不同商品对利率变动的反应差异 - 黄金对实际利率高度敏感 实际利率上升显著利空黄金 因持有机会成本增加且美元走强 [1] - 实际利率下降显著利多黄金 因持有成本降低且保值避险属性凸显 [1] - 原油对利率敏感但传导机制复杂 经济走弱导致需求放缓 降息周期下利率和美元下行支撑油价 [1] - 原油供应端受欧佩克+政策及地缘局势主导 [1] - 农产品对利率直接敏感性最低 价格主要受天气政策等供给端因素驱动 [1] - 利率通过生物燃料需求和生产成本渠道间接影响农产品 [1] 后市展望 - 美联储降息预期升温背景下 对政策敏感的大宗商品价格有望获提振上涨 [2] - 受影响商品包括铜白银黄金等 [2]