与此同时，传统半导体周期正伴随库存周期的波动，逐步渗透至行业各细分环节。在此背景下，半导体 行业有望进入周期复苏与成长属性相互叠加、彼此促进的发展阶段。 中证报中证网讯(记者张凌之)8月26日，嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰在中国证券报"中证点金 汇"直播间表示，从当下节点展望未来，海外人工智能(AI)的发展正沿着"模型、数据、应用"路径形成 商业闭环，已从单个领域的有效突破，逐步拓展至多个领域的全面发展阶段，未来各行业均将借助AI 实现效率的大幅提升。 陈俊杰进一步指出，算力是其现阶段重点看好的成长领域。要准确理解算力需求，需把握两个核心转 变：一是从模型训练向推理应用的转变，二是从资本支出(Capex)向运营支出(Opex)的转变。这两大转 变，正是当前阶段硬件类股票突破传统估值限制的关键逻辑所在。 ...