评级与目标价调整 - 维持中性评级 因相对目标价已没有上行空间 [1] - 目标价由46.9港元上调至53.4港元 相当于预测明年市盈率45.4倍 [1] 财务预测调整 - 下调2025至2029年盈利预测33% 11% 4% 2%及2% [1] - 上调同期经营开支预测8% 5% 1% 1%及1% [1] 长期发展潜力 - 长期潜力受国内本土化需求增长支撑 [1] - 高产能利用率及持续扩产计划构成积极因素 [1] - 未来计划从40纳米向28纳米制程转移 [1] 短期股价催化剂 - 持续产能扩张计划可能成为短期催化剂 [1] - 高产能利用率支持平均售价复苏 [1]