债市行情表现 - 国债期货全线上涨 30年期主力合约涨0.24%报117.4 10年期主力合约涨0.08%报108.02 5年期主力合约涨0.07%报105.59 2年期主力合约涨0.02%报102.406 [2] - 银行间利率债收益率窄幅波动午后下行居多 30年期超长特别国债收益率下行0.5BP至1.9825% 10年期国开债收益率下行0.5BP至1.8425% 10年期国债收益率下行0.25BP至1.7575% [2] - 中证转债指数下跌2.82%报476.94点 成交金额1110.27亿元 振华转债跌8.51% 松原转债跌7.40% 电化转债跌7.11% [2] 海外债市动态 - 美债收益率多数下跌 2年期跌4.26BP至3.672% 10年期跌0.78BP至4.261% 30年期涨3.56BP至4.920% [3] - 欧元区债收益率普遍下跌 10年期德债跌3.4BP至2.721% 10年期意债跌3.8BP至3.554% 10年期西债跌5BP至3.318% [3] - 10年期英债收益率上涨4.9BP至4.738% [3] 一级市场发行 - 农发行金融债中标收益率1.074年期1.3776% 3年期1.7541% 10年期1.8924% 全场倍数分别为1.89倍/2.2倍/2.76倍 [4] - 30年期宁夏地方政府债中标利率2.33% 全场倍数24.73倍 边际倍数8.09倍 [5] 资金面状况 - 央行开展3799亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 单日净回笼2361亿元 [6] - Shibor短端品种分化 隔夜下行0.2BP至1.315% 7天期上行2.4BP至1.491% 14天期上行1.1BP至1.526% [6] 宏观经济数据 - 1-7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元 同比下降1.7% [7] - 7月工业企业盈利水平持续恢复 利润降幅连续收窄 [7] 机构观点分析 - 债市脱离基本面定价核心在于低利率环境下赔率不足问题被股市赚钱效应强化 [9] - 信用债收益率逼近年内高位 绝对价值逐步凸显 建议优先布局哑铃型策略 [9] - 缩短组合久期或是当下最优策略 需密切跟踪股市动向及资金面变化 [9]