蜜雪集团中期业绩 - 2025年上半年收入148.75亿元人民币 同比增长39.3% [2] - 期内利润27.18亿元人民币 同比增长44.1% [2] - 全球门店总数达53,014家 同比增长22.67% [2] - 毛利率由31.87%降至31.64% 主因原材料采购成本上升及收入结构变化 [2][3] - 主要原材料柠檬和咖啡豆价格出现暴涨 [4] 古茗控股中期业绩 - 2025年上半年营收56.63亿元人民币 同比增长41.2% [4][6] - 经调整净利润10.86亿元人民币 同比增长42.4% [4][6] - 新开门店1,570家 总门店数达11,179家 [6] - 母公司拥有人应占利润增长121.5%至16.25亿元人民币 [6] - 业绩增长主要源于门店网络扩展及GMV总额提升 [7] 行业特征与商业模式 - 两家企业均深耕下沉市场并采用加盟模式 [7] - 蜜雪集团侧重食品供应链 通过标准化生产实现成本领先 [7] - 古茗致力于生鲜供应链 以前置仓配和冷链物流支撑鲜果茶竞争力 [7] - 行业本质为超级供应链企业 产品具有高性价比特征 [7]