财务表现 - 2025年第二季度营收918.40亿元，同比增长11.7%，连续十个季度保持双位数增长 [1] - 经调整净利润约为14.93亿元，同比下降89% [1] - 核心本地商业营收653亿元，同比增长7.7% [3] - 新业务板块营收265亿元，同比增长22.8%，亏损收窄至19亿元 [4] 市场反应与预期 - 财报发布后美团ADR大幅低开，截至发稿跌逾10% [1] - ADR报价27.710美元，下跌10.15%，相对港股溢价-7.25% [2] - 管理层预告三季度核心本地商业板块将出现"较大规模亏损"，较市场预期的"利润触底"更为悲观 [2] 业务运营 - 即时配送7月峰值日单量超1.5亿单，平均送达时间34分钟 [3] - 联合800余家头部连锁餐饮开设5500家品牌卫星店，预计年底突破1万家 [3] - 闪购业务618期间服务逾1亿用户，高客单价商品成交额翻番 [4] - 全国闪电仓已超5万家，帮助本地小店扩大服务半径 [4] - 到店酒旅订单量同比增长超40%，年活跃商户数创新高 [4] 国际化与创新 - Keeta在香港继续领跑，7月底已覆盖沙特20城、卡塔尔2城，订单量与GTV保持强劲增长 [4] - 本季度研发投入63亿元，同比增长17.2% [5] - 截至2025年6月底，美团无人机在6个城市开通64条航线，累计完成订单超60万单 [5] 竞争策略与生态建设 - 公司将在三季度继续加码补贴应对价格战 [2] - 坚决反对内卷，专注于保证优质供给、稳定履约、合理价格 [3] - 升级骑手保障，在17省市为全体骑手全额缴纳工伤险，养老补贴计划年内全国落地 [4] - 推出16亿元夏季专项补贴，扩大大病关怀范围 [4] - 已有11.7万家商户开通"明厨亮灶直播"，预计年底超20万家 [5]