交易核心内容 - 百济神州与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议 获得8.85亿美元首付款 [1] - 公司可行使卖出选择权获得最高6500万美元额外付款 [1] - 对Imdelltra在中国外地区净收入超过15亿美元部分享有分成权 交易总收益最高达9.5亿美元 [1] 交易模式特点 - 采用新型特许权交易模式 不涉及知识产权转让 仅针对商业化后特许权使用费权益进行交易 [1] - Royalty Pharma为专业药物特许权投资平台 占据药品特许权投资市场近60%份额 [2] - 该公司曾参与修美乐、伊布替尼等爆款药物专利权交易 拥有35款上市产品特许权 [2] 药物商业化价值 - Imdelltra为DLL3/CD3双抗药物 是全球唯一获批上市的DLL3靶向药 [3] - 2024年全美销售额1.15亿美元 2024年上半年销售额达2.15亿美元 同比增长87% [4] - 分析师预测2035年该药物年销售额有望超过28亿美元 [4] - 全球DLL3靶点在研管线数量已突破60款 赛道热度显著提升 [3] 战略合作背景 - 该药物源于2019年百济神州与安进的全球肿瘤战略合作 公司承担不超过12.5亿美元开发费用 [4] - 本次交易收益可覆盖原合作开发费用的近80% [5] - 交易增强公司运营和战略灵活性 反哺自主创新管线研发 [5] 研发管线布局 - 公司拥有40多款临床开发和商业化阶段产品 覆盖单抗、双抗/多抗、ADC、细胞治疗、mRNA等技术平台 [5] - 未来18个月内预计迎来20项里程碑进展 [5] - 持续强化血液学领域领导力 推进肿瘤学研发管线 [5]