业绩表现 - 上半年盈利增长低于预期 主要由于物业管理业务增长低于预期[1] - 商业管理业务表现强劲 毛利增长24.4%[1] - 租户销售额同比增长21.1%[1] 业务定位 - 公司业务是大城市高端消费的代表[1] - 预计将继续跑赢整体消费[1] 盈利预测调整 - 下调2024至2027年各年利润预测1.3%至3.7%[1] - 估值基础调整至2027年每股盈利[1] 投资评级与目标价 - 目标价从35.8港元上调至41.2港元[1] - 维持"跑赢大市"评级[1]