投资评级与目标价 - 维持目标价16.71港元及买入评级 [1] - 看好公司在一线城市布局 [1] 财务表现 - 上半年收入同比下跌4.3% [1] - 毛利率收窄4.7个百分点至17.4% [1] - 核心净利润率保持在10.6%的双位数水平 [1] - 核心净利润率同比下降1.7个百分点 [1] - 核心净利润同比增长17.5%至87.8亿元人民币 [1] - 核心净利润占全年预测的57% [1] 业务优势 - 合同销售表现相对稳健 [1] - 行业领先的毛利率 [1] - 有助于锁定未入账收入 [1]