核心观点 - 公司2025年上半年实现强劲收入增长和盈利转正 总营收同比增长47%至13.577亿元人民币 净利润为6760万元人民币 相比去年同期亏损3650万元人民币显著改善 [3][4][7] - 业绩增长主要受音频娱乐业务内容生态扩展和国际AI计划收入贡献推动 同时通过AI技术提升运营效率 [3][4] - 公司宣布每股ADS特别现金股息1美元 并执行400万美元股票回购计划 已回购947,509份ADS [21][22] 财务表现 - 总营收13.577亿元人民币(1.895亿美元) 较2024年同期9.24亿元人民币增长47% [3][4][7] - 毛利润3.921亿元人民币(5470万美元) 同比增长59% 毛利率从27%提升至29% [6] - 营业利润6320万元人民币(880万美元) 相比去年同期营业亏损4430万元人民币 [12] - 非GAAP营业利润6590万元人民币(920万美元) 相比去年同期非GAAP营业亏损3490万元人民币 [12] - 平均移动MAU为3040万 较2024年同期3570万下降15% [7] 成本结构 - 营收成本9.656亿元人民币(1.348亿美元) 同比增长42% 主要因收入分成费用和支付处理成本增加 [5] - 研发费用1.214亿元人民币(1690万美元) 与去年同期基本持平 [9] - 销售营销费用1.534亿元人民币(2140万美元) 同比增长25% 主要因品牌营销费用增加 [10] - 行政管理费用5410万元人民币(760万美元) 同比增长22% 主要因薪酬福利和诉讼准备金增加 [11] 资产负债表与股东回报 - 现金及现金等价物与受限现金合计5.111亿元人民币(7140万美元) [20] - 宣布每股普通股0.005美元(每股ADS 1美元)特别现金股息 将于2025年9月30日前后支付 [22] - 400万美元股票回购计划已执行390万美元 回购947,509份ADS [21] 业务分部表现 - 音频娱乐收入13.414亿元人民币(1.873亿美元) 为主要收入来源 [41] - AI、播客、广告及其他收入1628万元人民币(227万美元) 呈现增长态势 [41] 非GAAP指标 - 非GAAP净利润7040万元人民币(980万美元) 相比去年同期非GAAP净亏损2710万元人民币 [15] - 非GAAP每股ADS收益14.28元人民币(1.99美元) 相比去年同期非GAAP每股ADS亏损4.22元人民币 [18] - 非GAAP调整项主要为股权激励费用 2025年上半年为278万元人民币(39万美元) [23][48]