股价表现与市场地位 - 寒武纪-U于8月28日收盘上涨15.73%至1587.91元/股 超越贵州茅台141元 成为A股第一高价股 [1] - 寒武纪股价自7月10日520.67元/股启动 一个多月涨幅超200% 8月28日总市值达6643亿元 [2] - 寒武纪与贵州茅台成为A股市场仅有的两只千元股 [2] 财务业绩表现 - 公司2024年第四季度归母净利润首次扭亏为盈达2.72亿元 [4] - 2025年第一季度归母净利润3.55亿元 同比增长256.82% [4] - 2025年半年度净利润约10.38亿元 同比实现扭亏为盈 [4] 行业政策环境 - 国务院8月26日发布人工智能+行动意见 要求2027年AI与6大重点领域深度融合 应用普及率超70% [3] - 2030年目标为AI全面赋能高质量发展 应用普及率超90% [3] - 半导体板块8月28日大涨4.09% 寒武纪与中芯国际股价创历史新高 [2] 机构观点与估值 - 高盛8月24日将寒武纪12个月目标价从1223元/股上调50%至1835元/股 维持买入评级 潜在上涨空间47.6% [4] - 寒武纪市盈率(TTM)约595倍 贵州茅台市盈率仅20.2倍 [10] - 高盛认为中国云服务商资本支出增加、供应链多元化及公司研发投入加强共同推动长期增长前景 [4] 产业发展趋势 - 寒武纪业绩增长主要受益于人工智能算力需求持续增长及与头部企业的技术合作 [4] - 科创50指数年初至今上涨37.99% 新质生产力板块表现优异 [10] - 半导体行业受益于国产替代趋势 多地智算中心提高国产芯片采购比例 [7] 估值逻辑变迁 - 股市从消费行业繁荣向科技创新驱动转变 经济发展驱动力发生根本变化 [5][11] - 寒武纪代表高成长性与不确定性 茅台代表确定性与稳定性 [10] - 硬科技领域成为资本聚集地 股权投资向战略新兴行业倾斜 [12]