行业概况 - 美国大麻行业持续快速扩张 2024年合法销售额超过290亿美元 预计到2030年将突破450亿美元 [1] - 辅助性公司提供技术、数据和种植工具 避免直接接触植物风险 同时受益于行业增长 [1] - 联邦合法化和银行业改革预期重新点燃投资者兴趣 新州市场持续开放为服务提供商带来机会 [1] 公司表现 - Leafly Holdings (LFLY) 是美国最大大麻市场平台之一 连接消费者与合法产品 服务超过4600家零售商 年访问量达1.25亿人次 [3] - WM Technology (MAPS) 运营Weedmaps平台 为5200家付费客户提供软件解决方案和广告服务 是美国领先的大麻商业平台 [6] - GrowGeneration (GRWG) 专注于种植支持 在11个州运营29个零售点 提供水培和园艺设备 自有品牌包括Drip Hydro和Char Coir [8] 财务数据 - Leafly季度收入790万美元 同比略有下降 但净亏损大幅收窄 过去12个月收入达3350万美元 [5] - Weedmaps季度收入4480万美元 同比下降 但调整后EBITDA增至1170万美元 净利润约220万美元 现金头寸增强至5900万美元 [7] - GrowGeneration第二季度净销售额4100万美元 环比增长14.7% 毛利率提升至28.3% 净亏损收窄至480万美元 持有4870万美元现金且无债务 [10] 运营策略 - Leafly注重成本控制和可持续增长 现金储备措施提供灵活性 新州市场扩张可能带来上行空间 [5] - Weedmaps在成熟市场面临竞争压力 但扩张州客户增长抵消下降 提升软件和营销服务销售能力至关重要 [7] - GrowGeneration专有品牌占种植收入32% 目标进一步扩大 门店运营费用同比下降23% 效率措施显现成效 [10]