核心财务表现 - 上半年总保费5250.88亿元同比增长7.3% 归属于母公司股东净利润409.31亿元同比增长6.9% [1] - 寿险业务保费4391.34亿元同比增长8.5% 健康险业务保费789.58亿元增长1.98% 意外险业务保费69.96亿元下降6.7% [2] - 个险渠道总保费4004.48亿元增长2.6% 新业务价值243.37亿元提升9.5% [2] 业务结构分析 - 分红险占个险渠道首年期交保费比重超50% 成为新单保费重要支撑 [2] - 银保渠道总保费724.44亿元同比增长45.7% 新单保费358.73亿元增长111.1% [2] - 分红险发展和银保渠道拓展符合行业主流趋势 [2] 投资配置策略 - 投资资产规模7.13万亿元较2024年底增长7.8% 股票和基金配置比例由12.18%升至13.60% [4] - 权益资产配置新增超1500亿元 总投资收益率由3.59%降至3.29% [4] - 下半年固收配置保持中性灵活策略 权益配置重点关注新质生产力和优质高股息股票 [4] 市场展望与机会 - A股市场估值总体合理 关注科技创新/消费制造/先进制造/新消费/出海企业等方向 [4] - 港股新经济和高股息优质资产具配置价值 上半年已进行配置并将持续关注 [5] - 行业浮动收益型业务转型成效显著 银保渠道高质量发展为行业增添新动能 [3] 行业发展挑战 - 保险行业需通过技术/风险管理/产品与服务创新/人才建设/资产负债匹配等多方面变革转型 [3] - 潜在市场转化为现实需求需提升综合能力以适应市场变化和客户需求多样化 [3]