港股市场表现 - 恒生指数高开0.39%，恒生科技指数上涨0.8% [1] - 携程集团股价上涨超5%，理想汽车涨近3%，快手涨超2%，京东集团与百度集团均涨超1% [1] 机构观点分析 - 中泰国际认为港股估值已大幅修复，恒生指数预测PE处于过去七年接近80%分位数，但外部货币政策不确定性下降及内部政策加码仍支撑市场上行 [1] - 国金证券指出9月降息预期明确，港股相对A股的超额收益已回吐，A-H市场重回同一起跑线，企业盈利变化将成为两地市场差异驱动因素 [1] - 华泰证券研报显示外资仍有增配中国市场的空间，主因海外流动性易松难紧及国内基本面预期改善，但南向资金在互联互通标的成交占比超40%，其持续性需重点关注 [1] 流动性环境 - 海外流动性趋势偏松，不仅受货币政策影响，还涉及金融监管和发债久期调整等因素 [1] - 人民币汇率存在升值空间，与国内基本面预期改善形成联动 [1]