业绩表现 - 2025年第二季度净利润同比下降13%至370亿元人民币 [1] - 业绩略超预期 [1] - 中期股息每股0.22元人民币好过预期 [1] 油价影响 - 净利润下降主要受油价下跌约20%影响 [1] - 油价似乎稳定在每桶65-70美元区间 [1] 市场展望 - 市场关注下游供应过剩可能缓解 [1] - 下游业务估值略为调升 [1] 股息与评级 - 预期全年股息为0.44元人民币 [1] - 股息率达6.5% [1] - 维持买入评级且目标价由7.3港元上调至8港元 [1] 估值调整 - 估值模型已更新至2026财年 [1]