财务预测调整 - 美银证券将公司2025至2027年各年收入预测分别下调5%、6%及6% [1] - 同期毛利率预测上调各0.2个百分点 [1] - 2025至2027年盈利预测分别调整+0.2%、-5.5%及-4.8% [1] - 目标价从25.4港元下调至24.3港元 [1] 业绩表现与预期 - 公司上半年收入510亿元人民币 同比增长4.2% [1] - 上半年收入低于美银证券预估8% [1] 行业需求展望 - 公司预计2025年中国重型卡车批发量达100万辆 同比增长11% [1] - 明后两年批发量预计各超过100万辆 [1] - 卡车以旧换新补贴将助推2025年下半年换车需求 [1] 新能源转型趋势 - 管理层预计2026年起重型及轻型卡车新能源车渗透率将超30% [1] - 中国终端市场扩展是主要驱动因素 [1] 长期发展前景 - 美银证券看好公司长期出口扩张故事 [1] - 公司保持强大的本地市场地位 [1]