外卖补贴大战对平台业绩影响 - 京东美团阿里巴巴三大平台二季度掀起外卖补贴大战导致利润显著下滑 [1] - 监管部门约谈后平台发声抵制不理性竞争但补贴恶果已显现 [1] - 平台利润下滑幅度超出市场预期并引发股价齐跌 [1] 各平台财务表现 - 京东二季度收入3567亿元同比增22.4%但净利润62亿元同比下滑50.8% [3] - 美团二季度收入918亿元同比增11.7%但调整后净利润14.9亿元同比降89% [4][5] - 阿里巴巴二季度收入2476.52亿元同比增2%非公认会计准则净利润335.1亿元同比降18% [6] - 阿里巴巴实时零售业务收入148亿元同比增12%主因淘宝闪购订单增长 [6] 营销费用大幅攀升 - 京东营销开支270亿元同比增127.6%占收入比7.6% [8][9] - 美团销售及营销开支225亿元同比增51.8%占收入比24.5% [10] - 阿里巴巴销售和市场费用占收入比21.3%同比提升8个百分点 [11] 平台业务发展成效 - 京东称外卖业务达成初期战略目标形成业务协同 [11] - 美团表示营销活动加速新用户转换推动购买频次创新高 [12] - 阿里巴巴淘宝闪购带动app月活用户同比增长25% [13] 资本市场反应 - 8月28日美团股价大跌12.55%京东跌超5%阿里巴巴跌超4% [14] - 4月以来京东股价累计下跌约25%美团累计下跌约34%阿里巴巴累计下跌约8% [14] - 恒生科技指数同期涨幅超过5%形成鲜明对比 [14] 机构市场预期 - 交银国际预计美团三季度即时配送单量同比增16%但收入或同比下降6%亏损或超150亿元 [15] - 东方证券指出京东三季度减小外卖补贴力度预计补贴持续时间将缩短 [15]