核心观点 - 净息差下行是行业共性但降幅收窄 工商银行对净息差边际企稳趋势抱有信心 [1] - 净息差降幅收窄态势具有可持续性 得益于低息差环境下的综合研判和资产负债管理措施 [2] - 通过久期管理 负债成本管理和结构优化实现息差企稳 [2] - 信贷资源精准投向重点领域 定价能力具优势 [2] 净息差表现 - 2025年上半年净息差为1.3% 处于下行通道但边际降幅收窄 [2] - 人民币新发放贷款利率下降至2.82% 较2024年下降22个基点 [2] 信贷业务发展 - 科技贷款增速20% 普惠贷款增速17.3% 数字经济核心产业贷款增速19.3% 均高于行业均值 [2] - 精准对接国家战略 优化信贷结构 持续做好五篇大文章 [1] 风险管理 - 坚持风险定价原则 遵守监管部门要求 防范贷款利率非理性下行 [3] - 统筹发展和安全 信贷资产质量稳健改善 为稳息差提供安全底座 [3]