核心观点 - 中国银行在低利率环境下将守住净利息收入基本盘作为战略重点 通过加强存贷款管理 把握美元利率高位机会 发挥全球化优势来稳定净息差 [1][2][3] 净息差表现 - 上半年集团净息差为1.26% 较上年下降14BP 较一季度下降3BP [2] - 境内人民币净息差为1.32% 较上年下降12BP 较一季度下降2BP [2] 负债成本管理 - 随着人民币定期存款逐步到期重新定价 负债成本下降的积极影响将陆续显现 [1] - 持续优化产品结构 加大代发薪 快捷支付 第三方存管等重点业务拓展力度 做大低成本存款规模 [1] - 坚决落实监管要求 严守自律底线 抵制无序竞争 有利于存款付息率优化改善 [1] 资产端管理 - 贷款业务坚持风险定价原则 确保新发生利率维持在合理区间 [1] - 加强中型授信客户战略性拓展力度 对公无贷户综合收益拓展力度 个人资产业务拓展力度 提高贷款定价整体水平 [1] - 把握美元利率处于阶段性高点的窗口机遇 加大外币债券配置力度 丰富债券投资品种 有效锁定较高资产收益率 [2] 全球化优势利用 - 境内外币存款规模大幅领先同业 外币贷存比不到30% 外币资金优势较为明显 [2] - 发挥港澳地区机构头雁带动作用 推动其他重点境外机构发挥当地市场优势 动态调整业务策略 [2] - 境外机构非利息收入同比增长76.01% [3] 收入结构 - 非利息收入在营业收入中占比34.79% 在境内银行业中处于较好水平 [3] 应对措施 - 对低利率环境下的经营策略进行前瞻研判 [3] - 采取加大资产投放力度 提升资金使用效率 [3] - 持续优化负债结构 有效降低负债成本 [3] - 加强外币资金统筹管理等一系列措施稳定净息差 [3]