业绩表现 - 第二季度非GAAP每股收益2.32美元 超出市场预期0.43% 同比增长19% [1] - 总收入297.8亿美元 超出市场预期1.56% 同比增长19% [1] - 产品收入239亿美元 同比增长26% 超出市场预期11.35% [2] - 服务收入58.4亿美元 同比下降4% 低于市场预期22.66% [2] 业务部门表现 - 基础设施解决方案集团(ISG)收入168亿美元 同比增长44% [2] - 服务器和网络收入129.4亿美元 同比增长69% [3] - 存储收入38.5亿美元 同比下降3% [3] - 客户端解决方案集团(CSG)收入125亿美元 同比增长1% [4] - 商业客户收入107.8亿美元 同比增长2% [4] - 消费业务收入17.2亿美元 同比下降7% [4] AI业务进展 - AI服务器出货量达100亿美元 [4] - AI服务器订单积压117亿美元 [4] - AI优化服务器订单增加56亿美元 [3] - PowerEdge XE9680服务器需求强劲 [3] 盈利能力指标 - 非GAAP毛利润55.7亿美元 同比增长1% [5] - 毛利率18.7% 同比下降330个基点 [5] - 非GAAP营业利润228亿美元 同比增长10% [6] - 营业利润率7.7% 同比下降60个基点 [6] - ISG部门营业利润14.7亿美元 同比增长14% [6] - CSG部门营业利润8.03亿美元 同比下降2% [6] 成本控制 - 销售及行政管理费用28.8亿美元 同比下降9% [5] - 研发费用7.85亿美元 同比增长1% [5] - 非GAAP营业费用32.8亿美元 同比下降4% [6] - 营业费用占收入比例11% 同比下降270个基点 [6] 现金流与资产负债表 - 现金及等价物81.4亿美元 较上季度增加4.4亿美元 [9] - 总债务286.8亿美元 较上季度减少1亿美元 [9] - 经营活动现金流25亿美元 [9] - 调整后自由现金流25.1亿美元 [9] - 向股东返还资本13亿美元 [9] 业绩指引 - 第三季度收入预期265-275亿美元 中值270亿美元暗示同比增长11% [10] - 第三季度非GAAP每股收益预期2.45美元(±0.10美元) 中值暗示同比增长11% [11] - 2026财年收入预期1050-1090亿美元 中值1070亿美元暗示同比增长12% [11] - 2026财年非GAAP每股收益预期9.55美元(±0.25美元) 中值暗示同比增长17% [12] - ISG和CSG合并业务预计增长14% ISG预计增长25-30% 存储业务持平 CSG预计增长3-5% [12]