核心观点 - 六家国有大行2025年中期业绩整体呈现资产规模增长但经营指标分化的态势 三家银行净利润出现下滑 净息差普遍承压但降幅边际收窄 非利息收入占比显著提升成为重要收入补充[2][4][9][12] 资产规模表现 - 工商银行总资产达52.32万亿元 较上年末增长7.2%[3] - 农业银行资产总额46.86万亿元 比上年末增长8.37%[3] - 建设银行资产总额44.43万亿元 比上年末增长9.52%[3] - 中国银行资产总额36.79万亿元 比上年末增长4.93%[3] - 邮储银行资产总额18.19万亿元 较上年末增长6.47%[3] - 交通银行资产总额15.44万亿元 比上年末增长3.59%[3] 经营业绩分化 - 农业银行营业收入3699.37亿元同比增长0.85% 净利润1399.43亿元增长2.53%[6] - 交通银行营业收入1333.68亿元同比增长0.77% 净利润460.16亿元增长1.61%[6] - 邮储银行营业收入1794.46亿元同比增长1.50% 净利润494.15亿元增长1.08%[7] - 工商银行营业收入4270.92亿元增长1.6% 净利润1688.03亿元下降1.5%[7] - 建设银行营业收入3942.73亿元增长2.15% 净利润1626.38亿元下降1.45%[7] - 中国银行营业收入3290.03亿元增长3.76% 净利润1261.38亿元下降0.31%[7] 净息差变化 - 工商银行净息差1.30%同比下降13个基点 降幅边际收窄[9] - 建设银行净息差1.40%同比下降14个基点[9] - 农业银行净息差1.32%同比下降13个基点[9] - 中国银行净息差1.26%同比下降18个基点[9] - 邮储银行净息差1.70%同比下降21个基点[9] - 交通银行净息差1.21%同比下降8个基点[9] 收入结构优化 - 中国银行非利息收入1141.87亿元同比增长26.43% 占比从28.48%升至34.71%[14] - 工商银行非利息收入1135.16亿元增长6.5% 占比从25.34%升至26.58%[15] - 农业银行非利息收入874.64亿元增长15.1% 占比从20.71%升至23.64%[16] - 建设银行非利息收入1075.64亿元增长19.64% 占比提升约4个百分点[16] - 邮储银行非利息收入403.88亿元增长19.09% 占比从19.18%升至22.51%[17] - 邮储银行中间收入同比增速达11.59% 占比提高0.85个百分点[18] 业务策略调整 - 农业银行通过优化生息资产结构提高收益资产占比 人民币新发放贷款利率保持同业较优水平[11] - 中国银行境外机构非利息收入同比增长超70% 有效对冲净息差下降影响[13] - 邮储银行通过信贷规模增长和负债成本管控改善利息净收入表现[18]