债市调整空间与配置机会 - 债市继续调整空间有限，当前利率继续调整空间有限 [1] - 10年期国债利率上限在1.75-1.8%左右，30年期国债利率上限在2.05-2.1%左右 [1] 影响债市的关键因素 - 债市与股市估值及相对性价比变化相关，也与贷款、非标等广义固收类市场相关 [1] - 实体回报率下降，贷款利率等广谱利率下行趋势未改变 [1] - 年初利率的超涨已随时间推移逐步被消化，体现在曲线形态及利率同比下行速度上 [1] 短期调整压力与配置时机判断 - 股市走势及非银仓位是判断债市短期调整压力的参考指标 [1] - 若股市不再单边上行，或基金仓位降至低位，可能预示空头力量出尽，是债市增配时机来临的信号 [1]