8月市场表现回顾 - A股三大指数月线大幅上涨 创业板指累计涨幅超24% 沪指站上3800点创10年新高 科创50指数大涨28% [1] - 市场热点集中在算力和芯片板块 算力板块中新易盛等多股创历史新高 工业富联总市值超万亿 [1] - 芯片股中寒武纪本月股价翻倍 超越贵州茅台成为A股"股王" [1] 华泰证券9月市场观点 - 短期关税豁免期延长和联储降息预期下风险偏好延续改善 中期行情逐步转向基本面驱动 [2] - 全A非金融半年报业绩增速小幅回落 但宏观和中观数据显示景气回升 [2] - TMT成交额占比突破40% 板块调整反映资金高低切换需求 9月产业催化密集下科技或仍有表现 [2] - 配置建议在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低 左侧布局消费、非银、电新等低位板块 [2] 中信建投配置策略 - TMT板块拥挤度接近预警线 消费、周期等低热度板块可能拥有更高性价比 [3] - 市场资金从避险转向攻守兼备 青睐稳健型与成长性资产 [3] - 最优策略是切入低估值消费与周期板块 包括大消费、有色、新能源等 [3] - 重点关注大消费、新能源、非银、创新药、TMT、有色、卫星互联网等板块 [3] 广发证券煤炭行业分析 - 7月以来各煤种价格上涨明显 供需面从宽松转向平衡略偏紧 [4] - 受安监趋严及查超产影响 供应难有增加 煤价有望逐步企稳回升 [4] - 四季度预计延续稳中偏强走势 龙头公司成本费用控制较好 盈利韧性较强 [4] - 下半年量价双升 板块估值和利润向上弹性可期 估值和股息率优势明显 [4]