行业整体表现 - 2025年上半年券商分仓佣金收入44.58亿元 同比下滑超30% [1][5] - 佣金新规导致费率下降 股票型基金佣金费率不得超过万分之2.62 其他类型不得超过万分之5.24 [6] - 前30名券商中28家出现同比下滑 其中国投证券 光大证券 方正证券 东北证券 中信建投下滑均超50% [6] 头部券商竞争格局 - 前十名券商合计市场份额48.11% 累计佣金21.52亿元 [1][3] - 中信证券以3.47亿元佣金收入稳居第一 国泰海通以2.83亿元位列第二 [1][3] - 广发证券2.51亿元 长江证券2.30亿元 华泰证券2.22亿元分列第三至第五 [1][3] - 浙商证券从第十升至第七 申万宏源新晋前十 [3] 业务结构特点 - 券结模式佣金占比12.44% 中信证券在该领域优势显著 佣金8471.39万元 占比15.22% [8] - 国泰海通证券交易总额突破10万亿元 在债券和回购交易方面排名第一 [4] - 中信证券在股票和基金交易方面排名第一 华泰证券股票交易排名第三 [4] 中小券商差异化发展 - 华源证券分仓佣金同比增长2163.26%至4820.27万元 华福证券增长321.34%至8683.08万元 [7] - 华福证券建立六大研究中心 采用"老带新"人才培养模式 聚焦硬核研究与产业协同 [7] - 申万宏源构建"投研+产研+政研"一体化体系 推动研究价值跨业务转化 [4]