核心观点 - 日本制造业经常利润第二季度同比下降11.5% 主要受美国关税政策及汇率因素影响[1] - 制造业经常利润连续两季度下滑 其中运输机械行业降幅达29.7%[1] - 全行业设备投资同比增长7.6% 显示经济缓慢复苏但面临贸易政策下行风险[1] 行业表现 - 全行业销售额同比微增0.8% 经常利润微增0.2%[1] - 制造业销售额同比增长1.3% 但经常利润同比下降11.5%[1] - 非制造业销售额同比微增0.6% 经常利润同比增长6.6%[1] 细分行业情况 - 11个制造业行业中7个出现经常利润下滑[1] - 石油煤炭 钢铁 金属制品 运输机械 化学工业 商用机械 通用机械7个行业利润降幅均超10%[1] - 运输机械行业（以汽车产业为核心）经常利润降幅达29.7%[1] 投资与经济展望 - 全行业设备投资（含软件投资）同比增长7.6%[1] - 美国贸易政策使经济面临下行风险 需密切关注企业动向[1]