光伏玻璃价格上涨事件 - 上周2.0玻璃价格上涨1.6-2元/平方米 涨幅17.7% 3.2玻璃价格上涨1元/平方米 涨幅5.3% 其中2.0玻璃涨幅为2022年以来单次最高 [2] 光伏玻璃涨价原因 - 冷修减产后供需基本平衡 库存天数从35天以上高点下降 冷修产能从高点9.9万t/d降至当前8.9万t/d 对应48GW/月 与组件单月排产50GW/月基本一致 [3] - 涨价前行业面临全行业亏损 Q3以来2.0玻璃行业平均单平毛利-2.2元/平方米 3.2玻璃-1.8元/平方米 低于去年Q4水平 [3] - 工信部座谈会释放反内卷信号 上游材料反内卷及组件企业提前囤货加速库存出清 [3] 涨价后盈利状况 - 当前2.0玻璃生产成本约11.9元/平方米 3.2玻璃17.7元/平方米 [4] - 涨价前2.0玻璃含税价格11.25元/平方米 对应单平毛利-2元 3.2玻璃18元/平方米 对应单平毛利-1.8元 [4] - 涨价后2.0玻璃单平毛利升至-0.2元 基本盈亏平衡 3.2玻璃单平毛利升至-0.9元 [4] 产能状况 - 当前行业冷修产能约4.3万t/d 有计划2025年投产的在建产能约4.6万t/d 具备点火条件的产能较多 [1][5] - 今年2月涨价后3月产能重回上升通道 导致Q3再次面临过剩压力 [5] 涨价可持续性 - 可持续性主要取决于行业控产决心 若涨价吸引在建产能集中点火可能影响可持续性 [1][5] - 行业减产和涨价以市场化自律形式为主 [5]