欧洲银行股反弹面临考验 - 欧洲银行股正面临16年来最大一波反弹后的考验 斯托克600银行指数上周累计下跌4.5% 为4月以来的最大跌幅[1] - 下跌源于一连串负面消息 包括法国政局动荡 英国再度提出对银行征收暴利税 以及意大利可能出台额外税收[1] 负面因素与市场担忧 - 英国财政大臣面临智库施压 要求通过对银行征收暴利税筹集数十亿英镑财政收入[1] - 法国政局可能再度陷入动荡 超过七成民众不希望政府在国民议会赢得信任投票[1] - 德国商业银行 丹麦Sydbank AS 国民西敏寺银行集团和法国兴业银行在此次抛售中首当其冲[1] - 投资者质疑银行能否继续保持稳健的盈利前景 并对与经济增长周期密切相关的银行行业走势产生怀疑[1] 行业近期强劲表现 - 欧洲银行股此轮回调正在考验该板块自2009年以来表现最强劲的一年[4] - 2025年 得益于亮眼的盈利表现和稳健的投资回报 欧洲银行指数上涨41% 在该地区各板块中轻松拔得头筹[4] - MSCI欧洲金融指数成份股在第二季度的每股收益增长15% 远超市场原本预计的仅增长2%[4] 市场观点分歧 - 部分市场参与者如花旗和高盛相信 法国银行有能力承受不断上升的主权风险 因其资本状况非常强健[7] - 乐观人士认为 尽管欧洲银行股正迎来连续第三年上涨 但这波反弹远未过热 欧洲银行业指数仍比2007年金融危机前的峰值低约45%[7] - 瑞士EFG资产管理公司首席执行官认为 潜在的信贷需求看起来仍然合理 息差状况也不错[2] - 德意志银行策略师表示 银行仍然是其最看好的板块之一 除了短期回调 没有理由认为银行业的基本面强势格局会改变[10] - 美银策略师则担忧 如果经济增长疲软导致债券收益率下降和风险溢价扩大 金融股在历史上往往表现不佳[10] - 目前数据显示美国和欧洲的商业活动依然积极 这表明在没有外部冲击的情况下 银行股的反弹有望持续[10]