核心业绩表现 - 公司2025年上半年营收6.1亿元 同比减少50% [1] - 上半年亏损2.3亿元 去年同期盈利5.1亿元 利润同比下滑145% [1] - 为2013年上市以来首次出现亏损 [1] 主营业务表现 - 墓园服务收入4.8亿元 同比减少47% 回落至10年前水平 [2] - 经营性墓地销售量价齐跌：销售量6253个 同比减少451个 收入3.96亿元 同比减少51% [2] - 墓地平均销售单价5.7万元 同比暴跌47.5% [2] - 殡仪服务收入1.2亿元 同比下降34% 客户数量2.6万人次 减少25% [3] 区域表现 - 上海区域收入2.4亿元 同比下降54% 该区域原贡献超四成收入 [3] - 河南 安徽 江苏 黑龙江区域收入同比下降均超2000万元 [3] - 仅陕西区域收入实现微增 [3] 特殊支出项目 - 计提墓园资产和商誉减值损失2.18亿元 涉及山东 江西 河北 湖北等地项目 [4] - 其他一般营运开支2.2亿元 同比增加1.45亿元 增幅194% [4] - 开支增加主因维修办公费用微升及附属公司税务成本上升 [4] 利润率变化 - 墓园服务利润率从去年同期54.4%转为-44.9% [5] - 该业务上市早期利润率曾超80% [5] 行业背景与监管环境 - 中国60岁以上人口超3.1亿 常住人口城镇化率达67% 近6年每年超1000万农村居民进城 [1] - 遗体火化率58.8% (2021年数据) [1] - 民政部2025年4月发布《殡葬管理条例(修订草案征求意见稿)》 对核心殡葬服务实行政府定价 [5] - 新规要求单体骨灰墓位面积不得超过0.5平方米 推广节地生态安葬 [5] - 上海等地要求经营性公墓推行墓地小型化并降低价格水平 [6] 公司战略调整 - 公司调整产品结构 增加中价位新产品供给 [3] - 推出"生前契约"服务 上半年累计签约10252份 同比减少1671份 [6] - 非墓园服务业务不受墓地限价影响 生前契约可提前锁定未来客户和收入 [6]