市场传言与澄清 - 市场传言阿里为应对英伟达H20断供危机紧急追加寒武纪思元370芯片订单至15万片 [1] - 阿里云相关人士否认采购寒武纪15万片GPU的传言但确认一云多芯支持国产供应链战略 [1][2] - 寒武纪股价受传言影响大幅波动 当日跌幅一度扩大至8.96% 此前市值曾突破6643亿元超越贵州茅台成为A股第一高价股 [1][2] 寒武纪业务与技术 - 寒武纪思元370芯片采用7nm工艺与Chiplet技术 集成390亿晶体管 实测算力达300TOPS(INT8) 能效比超40% [2] - 公司2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元实现扭亏为盈 [4] - 早期高度依赖华为（2017-2018年收入几乎全部来自华为） 2019年华为转向自研后相关收入暴跌至原15%左右 [4] 阿里AI战略投入 - 阿里巴巴过去4个季度累计投入超1000亿元于AI基础设施及产品研发 [3] - 新启用8个数据中心 高德钉钉等业务全面AI化 实现AI大模型多连发 [3] - 港股阿里巴巴股价上涨18%至137港元 带动阿里巴巴概念股集体上涨 多只个股涨停 [3] 行业环境与风险 - 寒武纪2022年被美国列入实体清单 反而加速国产替代进程 [4] - 公司提示毛利率受产品售价/原材料成本/生产工艺/市场竞争等多因素影响可能存在波动 [5][6] - 股价短期内涨幅达133.86% 显著高于同业及主要指数 存在脱离基本面风险 [6]