行业整体表现 - 电子行业2025Q2总营收8679.1亿元，同比增长17%，归母净利润475.8亿元，同比增长27%，毛利率19%同比提升0.1个百分点 [1] - AI需求强劲、国产替代加速带动行业增长，细分领域算力相关PCB、国产算力芯片、设备龙头等表现亮眼 [1] - 下游需求中AI相关需求火热，手机需求平稳苹果略强安卓，汽车需求强劲，工业等toB下游持续复苏 [1] 消费电子板块 - 消费电子行业2025Q2总营收3231.05亿元，同比增长22%，归母净利润131.25亿元，同比增长17%，毛利率14.6%同比下降0.8个百分点 [2] - 全球智能手机出货2.89亿部同比持平，苹果出货4480万台同比下降2%，安卓出货2.44亿台同比增长0.3% [2] - 果链受关税影响提前拉货，印度承接更多美国备货需求，IoT出海占比高的公司业绩表现更好 [2][4] 半导体板块 - 半导体行业2025Q2总营收1884.29亿元，同比增长13.9%，归母净利润147.63亿元，同比增长24%，毛利率26.3%同比提升1.8个百分点 [5] - 制造封测产能利用率达8-9成，部分产线满产，设备零部件收入稳健增长 [5][6] - 国产算力放量在即，存储模组开启涨势，模拟芯片厂商收入环比增长10-30% [7] - 功率半导体中低压持续向好，IGBT等中高压厂商业绩边际改善 [8] 电子零组件板块 - 元器件/光学光电/其他电子零组件2025Q2营收分别增长30%/5%/27%，净利润增长47%/25%/53% [9] - PCB受益AI算力建设周期保持高增速，面板LCD旺季不旺但业绩平稳，OLED价格波动但盈利能力稳定 [10] - 被动元件AI受益程度提升，安防厂商通过业务优化实现盈利改善，LED短期承压但显示业绩亮眼 [11][12][13]