酒类新消费概念 - 酒类新消费指酒类赛道中注重产品创新、渠道创新、模式创新的产品 [2] - 产品创新包括气泡黄酒、茶啤、梅见、果立方等 以及低度白酒产品如29度五粮液、轻度古20、舍得自在 以及高酒质性价比光瓶酒如3年陈洋河大曲、古井老瓷贡、献礼版玻汾 [2] - 模式创新包括大珍、酒鬼·自由爱、辛巴赫、牛市啤酒等 [2] 酒类新消费投资逻辑 - 酒类新消费标的将可测算的终局表现直接注入预期 若具备短期催化频繁+中期业绩兑现+长期空间巨大特征则有望成为重大投资机会 [3] - 贵州茅台股价涨跌与经济周期、产业周期、库存周期、产品周期、企业家周期五大周期共振 并非因单一新品或新渠道出现较大涨幅 [3] - 会稽山股价大幅上涨主因提价催化下市场提前反应高端化、产业格局变化、618电商渠道催化等多重预期 体现为估值显著提升 [3] - 泡泡玛特24年以来股价大幅上涨主因labubu等单品火爆催化下业绩不断兑现 盈利预测和业绩预期不断上修 实现戴维斯双击 [3] 酒类新消费案例 - 会稽山通过品牌重塑发力年轻化、高端化 在原有产品基础上适当提价 符合大众消费升级趋势 作为黄酒龙头有望引领行业发展 [4] - 百润股份依托预调酒+威士忌双轮驱动模式 在保持预调酒市场优势的同时逐步建立国产威士忌品质标准和品牌认知 打造中国烈酒市场新增长极 [4] - 珍酒李渡25年6月推出战略大单品大珍并匹配创新万商联盟模式 大珍或有望成为公司新增长极 中期目标或达60亿元规模 得益于团队能力突出+三大创新 [4] - 酒鬼酒25年7月携手胖东来推出酒鬼酒·自由爱 三度补货仍售罄 源自创新酒类渠道模式+顺应消费者趋势 [4]