智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，饮料赛道更优，龙头优势彰显。25Q2板块收入/利润分别同 比+5.4%/+14.4%，软饮料东鹏农夫势能强劲，啤酒华润燕京、乳业伊利(600887.SH)、安琪酵母 (600298.SH)等传统龙头ROE已开启改善，餐饮供应链整体受需求影响仍在底部。具体而言：饮料赛道 相对景气，农夫(09633)瓶装水份额修复，叠加茶饮、功能性饮料红利延续，经营显著提速;东鹏 (605499.SH)能量饮料增速稳健，电解质水快速放量，叠加旺季加大冰柜陈列，延续高增。零食中魔芋 品类红利驱动盐津增长更为稳健。虽短期受电商策略调整，但全渠道布局之下韧性较优，零食量贩店稳 健增长，大魔王素毛肚品类品牌成功打造亦带动定量流通渠道增长提速。 华创证券主要观点如下： 白酒：白酒报表转负，开启加速出清。上半年白酒整体延续承压态势，二季度消费场景受损，需求端进 一步承压，酒企多放宽渠道回款压力，减少发货防止渠道过度累库，压力由渠道传递至报表，报表同比 转负，行业加速出清。 营收同比转负，结构下移拖累吨价。白酒板块单Q2营收/归母净利润同降5.0%/7.5%，剔除茅台后营收/ 归母净利同降13.0%/2 ...