业绩表现 - 上半年收入同比增长10% 纯利同比增长16% [1] - 第二季度收入和利润增速相近 业绩超预期 [1] 盈利预测调整 - 2024年每股盈利预测上调2.5% [1] - 2026-2027年每股盈利预测下调2%-3% [1] - H股目标价从33.4港元上调至34.3港元 维持买入评级 [1] 业绩驱动因素 - 改革努力渐见成效 数字化改革提升利润率 [1] - 通过高端化改善产品组合 组织精简创造运营杠杆 [1] 行业环境与挑战 - 美国关税对通用电气家电业务构成压力 [1] - 以旧换新补贴政策边际效应下降 [1] 未来展望 - 预计下半年特别是第四季度增长动能可能显著减弱 [1] - 仍预测利润率将继续上升 [1]