文章核心观点 - 亚马逊和超微电脑估值合理，为投资者提供了参与人工智能行业的机会 [1] - 尽管标普500指数年内已上涨近9%，且麻省理工学院报告显示许多企业在盈利性应用生成式AI方面面临挑战，但这两家公司仍是把握9月AI机遇的潜在选择 [1][2] 亚马逊 - 公司经历了从在线书店到电子商务和云计算领导者的转型，并正在向人工智能和机器人领域拓展以创造更多价值 [4] - 人工智能战略是双重的：一方面通过亚马逊云服务出租AI算力，另一方面将AI技术整合到自身运营中 [5] - AI技术将帮助公司通过生成式工具和智能体替代岗位，从而“缩减”企业员工规模，并将价值传导至利润端 [6] - 公司在全球运营中使用了惊人的100万台机器人以实现仓库自动化，从而放缓招聘并替代人力 [6] - 成本削减措施已见成效：第二季度净销售额同比增长13%至1677亿美元，营业利润飙升31%至192亿美元 [7] - 基于仅35倍的远期市盈率，与其持续改善利润的长期潜力相比，股价估值合理 [8] 超微电脑 - 公司为错过英伟达等早期AI硬件领导者的投资者提供了一个更便宜的替代选择 [9] - 公司远期市盈率仅为16倍，显著低于英伟达39倍的远期市盈率 [10] - 与英伟达设计芯片不同，超微电脑处于AI“铲子”环节，销售其他企业用于构建和提供软件解决方案的基础设施服务器 [11] - 这种商业模式使其在一定程度上免受直接面向终端用户的AI软件公司所面临的挑战 根据麻省理工学院近期研究，95%的生成式AI试点项目未能为公司带来有意义的成果 [11] - 第四季度销售额同比增长7.5%至580万美元，考虑到其极低的估值，这一增速虽温和但可接受 [12] - 该股票非常适合优先考虑估值而非爆炸性增长的投资者 [12]