公司财务与运营状况 - 公司股息可持续性低于管理层向投资者传达的水平 股息无法通过经营现金流完全覆盖 自2021年转为REIT以来一直存在资金缺口[5] - 公司采用不可持续的操纵性做法虚增AFFO 在计算AFFO时排除了同业均计入的经常性资本支出 从而夸大Ashford Lane物业的真实盈利能力[5][6] - 公司通过股份稀释弥补股息资金缺口 自2022年12月以来流通股数量增加70% 2021至2024年间通过增发股份覆盖3800万美元股息短缺[6] - 公司现金状况紧张 目前仅持有840万美元现金 但面临每季度1400万美元股息支出和570万美元经常性资本支出 另有约1200万美元计划资本支出[6] - 公司被指控使用虚假贷款隐瞒Ashford Lane主要租户倒闭情况 向股东隐藏了重要经营风险[6] 市场表现与事件影响 - 2025年6月25日Wolfpack发布做空报告后 公司股价单日下跌0.98美元 跌幅达5.42% 收盘报17.10美元[7] - Wolfpack报告将公司与B Riley进行不利比较 后者因三年亏损、投资失败、财报延迟及SEC调查等问题市值下跌超过90%[6] 法律诉讼进展 - 联邦证券集体诉讼已于2025年10月7日截止申请首席原告资格 指控公司及高管违反证券法 发布虚假和误导性陈述[3][5] - 诉讼指控公司业务和财务前景被夸大 管理层公开陈述在相关时间存在重大虚假和误导性[5]