营收利润增速 - 息差降幅收窄叠加非息扰动减轻驱动2025年上半年上市银行营收利润增速改善 [1] - 负债端改善持续显效推动银行息差逐步趋稳 [1] - 资本市场回暖带动中收修复 [1] 非息业务与资产质量 - 7月以来债市波动需关注其他非息业务走势 [1] - 资产质量预计整体平稳但需关注零售风险拐点 [1] 持仓与估值 - 第二季度基金所持银行仓位边际提升至4.87% [1] - 截至8月29日银行板块PB(lf)估值0.71倍具备配置性价比 [1]