劳动力市场数据 - 7月美国职位空缺数量降至718万个 创近10个月新低 低于经济学家预期的738万个[1] - 医疗保健 零售贸易 休闲和酒店业成为职位空缺减少主要领域[1] - 医疗保健领域职位空缺降至2021年以来最低水平 该领域原是今年就业增长主力[1] 行业影响分析 - 职位空缺下降主要集中在医疗及社会援助 州和地方政府部门等非周期性行业[1] - 非周期性行业需求持续疲软将对整体就业增长形成显著压力[1] - 企业普遍存在涨价犹豫现象 原因包括客户价格敏感 缺乏定价能力及担心失去业务[3] 美联储政策动向 - 多位美联储官员将劳动力市场担忧视为推动降息核心因素[1] - 美联储理事沃勒主张在下次会议降息 强调需在劳动力市场恶化前采取行动[2] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为政策略显紧缩 支持今年剩余时间降息25个基点[2] - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆上调劳动力市场下行风险评估 下调高通胀风险评估[2] - 投资者普遍预期本月美联储会议将降息25个基点 当前联邦基金利率目标区间为4.25%至4.5%[2] 政策环境挑战 - 美联储面临双重使命权衡：劳动力市场走弱与通胀可能因关税政策上升的矛盾[3] - 关税相关价格上涨现象普遍存在 但企业实际转嫁能力受限[3] - 若9月FOMC会议决定降息 不意味着进入预设降息路径 后续行动仍将数据驱动[2]