财务表现 - 2025年第二季度收入190.1亿元人民币 同比增长9% 环比增长57.9% [1] - 汽车收入约163亿元人民币 符合市场预期 [1] - 第三季度预计收入218-229亿元人民币 创历史新高 [1] - 2025年收入预测上调17.5%至995亿元人民币 [1] 销量与交付 - 第三季度预计交付8.7-9.1万辆 [1] - 2025年销量预测上调至34万辆 [1] - 第四季度目标实现NIO与乐道合计月销约5万辆 [1] 产品与战略 - 新款L90放量带动销量增长 [1] - L90和ES8车型销售预期强劲 [1] - 销量回升有利于后期新车发布和后续融资 [1] 盈利能力 - 第四季度综合毛利率目标提升至17%-18% [1] - 市场关注第四季度是否能实现盈利 [1] - 降本效果能否达到市场预期成为关注焦点 [1] 市场预期 - 交银国际上调港股目标价至62.7港元 维持买入评级 [1] - 市场焦点在于边际改善的可持续性 [1] - 销量回升提振市场信心 [1]