文章核心观点 - 文章对同为“七巨头”成员且市值均超过2万亿美元的亚马逊和Alphabet进行对比分析 认为Alphabet是当前更具吸引力的投资选择 [2][17] 亚马逊业务分析 - 亚马逊是全球最大的电子商务公司和第二大零售商 以其庞大的分销网络和次日达服务颠覆了零售业 [4] - 第二季度北美电子商务总销售额为1000亿美元 同比增长11% 国际销售额为367亿美元 同比增长16% 但该部门运营收入仅为90亿美元 [5] - 亚马逊的市值主要受其云计算业务驱动 而非零售业务 其全球零售销售额为3914亿美元 低于沃尔玛的6755亿美元 但市值远高于沃尔玛 [6] - 通过AWS平台 亚马逊是全球最大的云计算公司 第二季度占据全球云市场30%的份额 高于微软Azure的20%和谷歌云的13% [8] - 第二季度全球云计算市场规模达到990亿美元 同比增长20% AWS在该季度收入为308.7亿美元 同比增长17.5% 并实现101.6亿美元的净利润 利润率显著高于电商业务 [9] Alphabet业务分析 - Alphabet的核心业务是广告 其谷歌搜索引擎占据约90%的全球市场份额 并未受到ChatGPT等聊天机器人的显著冲击 [10] - 公司的AI驱动搜索引擎增强了其护城河 AI概述功能月用户超20亿 覆盖200个国家和地区 第二季度谷歌搜索收入增长12% 达到541.9亿美元 [11] - 整体谷歌服务部门第二季度收入为825亿美元 同比增长12% [11] - 尽管面临美国司法部反垄断诉讼 但联邦法官于9月2日驳回了分拆公司的提议 仅要求Alphabet与竞争对手共享搜索数据 次日公司股价上涨超8% [12] 投资对比与选择 - 截至分析时 亚马逊当年股价涨幅不足3% 而Alphabet是“七巨头”中表现最好的股票之一 2025年涨幅超过21% [13] - 两家公司都是投资组合的优秀补充 但主要区别在于估值 Alphabet的市盈率和市销率均明显优于亚马逊 其远期市盈率与标普500指数的23倍持平 [15] - 以接近整体指数的估值购买“七巨头”股票的机会非常难得 因此选择Alphabet [17]