市场表现 - 市场全天震荡调整，主要股指普遍下跌，创业板指领跌4.25%，科创50指数跌超6%，沪指跌1.25%报3765.88点，深证成指跌2.83% [1] - 沪深两市全天成交额2.54万亿元，较上个交易日放量1802亿元 [1] - 全市场近3000只个股下跌，上涨股票数量接近2300只，逾40只股票涨停 [2] - 零售、食品、造纸、光伏等板块涨幅居前，CPO、半导体、元件、军工等板块跌幅居前 [1] 板块热点 - 大消费股逆势走强，国光连锁等多股涨停，银行股探底回升，农业银行再创历史新高 [2] - 光伏、储能概念股一度冲高，安彩高科涨停 [2] - 算力硬件、芯片股集体大跌，新易盛等多股跌超10% [2] 资金流向 - 全球资金呈现"股债双流入"格局，中国股市单周吸引39亿美元资金，创4月来最大规模，美国股市流入85亿美元，欧洲股市流出12亿美元 [3] - ETF成为投资主流，今年来累计吸引6880亿美元，占全球股票总流入182% [3] - 9月3日ETF出现95亿元资金净流出，证券、港股科技机器人、红利等行业主题ETF净流入居前 [6] - 科创板、创业板、沪深300、中证A500等宽基ETF以及芯片半导体、人工智能等行业主题ETF资金净流出相对靠前 [6] 机构观点 - 美银观点显示中国股债比目前约1.0，而美国股债比达3.5，两者差距为2004年来最大，显示中国股市相对便宜 [3] - 金信基金认为A股市场波动显著加大，市场情绪显著降温，AI相关主题短期涨幅巨大，与两融数据创新高高度相关，短期高风险偏好资金获利盘面临较大兑现需求 [3] - 恒生前海基金认为市场波动率放大源于连续上涨后的消化整固需求，各板块需要交替轮动，行情或能走得更平稳持久 [4] - 中信证券认为黄金处在震荡市中，但多种因素改变有望开启上行趋势，模型预测年底金价有望超过3730美元/盎司 [4] 政策动态 - 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，加力推进大规模设备更新和重大项目建设 [5] - 方案要求加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度，开展人工智能芯片与大模型适应性测试 [5] - 政策聚焦推动算力转换为生产力，打造以跨平台计算框架为核心的计算生态，提升产业生态主导地位 [5]