核心观点 - 纯电大三排SUV市场拐点已至 消费者从增程和燃油车转向纯电车型趋势明显 [1] - 公司两款旗舰纯电大三排SUV车型预订和交付表现超预期 供应链正全力提升产能 [1] - 多品牌协同战略成效显著 各品牌在各自细分市场保持领先地位 [2] - 公司二季度交付量和营收实现强劲环比增长 三季度指引创历史新高 [3] 产品表现 - 全新ES8预订用户中80%来自增程车和燃油车车主 [1] - 乐道L90上市29天交付破万 成为公司历史上交付破万最快车型 [1] - 乐道L60在20-30万纯电SUV市场中稳居前三且越卖越好 [2] - 萤火虫品牌用99天实现交付10,000台 成为高端纯电小车市场第一名 [2] 产能规划 - 乐道L90计划10月实现单月15,000台产能 [1] - 新一代ES8计划10月达到10,000台产能 12月达到单月15,000台产能 [1] - 供应链正全力加产能以应对超预期的市场热情 [1] 财务数据 - 二季度交付车辆72,056台 同比增长25.6% 环比增长71.2% [3] - 二季度营收190.1亿元 同比增长9.0% 环比增长57.9% [3] - 三季度交付指引87,000至91,000台 营收指引218.1至228.8亿元 均创历史新高 [3] 技术优势 - 采用车电分离可充可换的电池租用模式(BaaS)作为差异化竞争优势 [3] - 利用十年技术积累解决大三排SUV"坐得下装不下"痛点 设计超大前备仓和后备箱 [3] - 已建立完整正向研发体系能力 可同时支持三个品牌高效复用 [2] 战略布局 - 三大品牌高度共享研发设计等底层能力 精准服务各自目标用户群体 [2] - 蔚来品牌8月交付10,525台 乐道品牌交付16,434台 萤火虫品牌交付4,346台 [2] - 体系化思考是公司特色 坚持技术路线和产品规划的长线坚持 [2]