核心观点 - 公司公布2026财年第二季度强劲财务业绩 总收入同比增长25%至2.421亿美元 平台收入同比增长26%至2.327亿美元[1][2] - 管理层强调在季节性最强季度执行力出色 大型企业商业市场出现积极变化 多年投资开始产生回报[1] - 非GAAP运营利润显著改善至2920万美元 运营利润率提升至12.1% 自由现金流为3430万美元[2] - 公司提供第三季度及全年财务指引 预计第三季度总收入2.37-2.39亿美元 全年总收入9.35-9.40亿美元[3] 财务业绩表现 - 总交易额（GTV）达22.9亿美元 同比增长19%[2] - 平台收入为2.327亿美元 专业服务及其他收入为940万美元[2][12] - GAAP运营亏损3480万美元 非GAAP运营利润2920万美元[2] - 运营现金流4030万美元 自由现金流3430万美元[2] - 净美元留存率持续超过110%[2] 收入构成分析 - 平台收入中订阅收入为1.74753亿美元 使用量收入为5797.3万美元[12] - 上半年累计总收入4.57815亿美元 平台收入4.40708亿美元[12] - 专业服务及其他收入上半年累计1710.7万美元[12] 盈利能力指标 - 非GAAP运营利润率从去年同期的7.0%提升至12.1%[2][35] - 毛利润1.71349亿美元 非GAAP毛利润率74.4%[27] - 平台业务非GAAP毛利润率80.7% 专业服务非GAAP毛利润率为负81.8%[27] 成本费用结构 - 总运营费用2.06121亿美元 其中销售营销6954.4万美元 研发7306.5万美元 一般行政6351.2万美元[11] - 非GAAP销售营销费用5633.5万美元 非GAAP研发费用6036.2万美元 非GAAP一般行政费用3416.4万美元[30][31][32] - 股权激励费用4930.7万美元 其中创始人绩效股票单位1351.8万美元[33] 资产负债表状况 - 现金及现金等价物4.71485亿美元 总资产17.83881亿美元[13] - 总负债2.94467亿美元 股东权益14.89414亿美元[13][14] - 应收账款5189.4万美元 合同资产4945.2万美元[13] 未来业绩展望 - 2026财年第三季度预期总收入2.37-2.39亿美元 非GAAP运营利润1400-1500万美元[3] - 2026财年全年预期总收入9.35-9.40亿美元 非GAAP运营利润7400-7600万美元[3] - 公司暂无法提供GAAP运营亏损展望 因股权激励等费用难以准确预测[3]