半导体板块市场表现 - 天岳先进20%涨停 佰维存储涨超12% 德明利涨停 寒武纪涨近9% [2] 全球半导体需求状况 - 8月全球半导体需求持续改善 PC和平板保持小幅增长 TWS耳机 可穿戴腕式设备 智能家居快速增长 AI服务器与新能源车保持高速增长 [2] - 9月需求或将继续复苏 [2] 行业供需与价格趋势 - 短期供给仍相对充裕 企业库存水位较高 但整体价格仍大多上涨 [2] - 预计9月供需格局继续向好 [2] 企业业绩与资本开支 - A股部分半导体厂商业绩显著增长 [2] - 国内头部云厂商云业务贡献显著 资本开支仍不断上行 [2] AI技术驱动因素 - AI大模型破圈及AI智能眼镜 AI手机等设备市占率提升 带动端侧AI算力需求上行 [3] - 驱动高性能以太网交换机 先进存储产品 GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件市场需求稳步增长 [3] - AI概念是长期投资力度较大 创新较多的领域 [2] 政策环境与国产化进程 - 中美关税政策有一定程度缓和 [2] - 在AI芯片 半导体设备关键零部件等技术密集型领域美国政策仍或保持高压 [2] - 长期半导体国产化有望继续加速 [2] - 国产化替代为大势所趋 具有自主可控能力的半导体企业有望持续受益 [3] 传统消费电子领域 - 智能手机 PC及IOT板块弱复苏态势延续 [3]