行业整体表现 - 17家上市乘用车企中有12家实现营收增长，10家实现盈利，盈利占比近6成 [1] - 行业在竞争白热化和价格战背景下展现韧性，多家车企第二季度业绩较第一季度改善 [1] - 仅比亚迪和零跑汽车实现营收与利润双增长，7家车企出现亏损 [1] 比亚迪业绩领跑 - 上半年营收3712.8亿元同比增长23.3%，净利润155.1亿元同比增长13.79%，是唯一利润超百亿车企 [2] - 销量214.6万辆同比增长33.03%，营收规模首次超越特斯拉 [2] - 毛利率18%同比微跌，营业成本增幅超过营收增幅导致盈利增速放缓 [2] 传统车企增收不增利 - 上汽集团营收2995.9亿元增5.2%，归母净利润60.18亿元降9.21%，但扣非净利润增432%反映主业改善 [3] - 吉利汽车营收1503亿元增27%创历史新高，净利润92.9亿元降14%，扣非净利润66.57亿元增102% [4] - 长城汽车营收923.35亿元增0.99%，净利润63.37亿元降10.21%，销售费用50.36亿元增63.31%致利润波动 [5] - 东风集团营收545.3亿元微增，净利润5500万元骤降92%，主因合资品牌下滑及自主研发投入加大 [5] 新势力企业分化表现 - 零跑汽车营收242.5亿元增174%，净利润0.3亿元首次半年度盈利，毛利率提升至14.1% [7] - 理想汽车营收562亿元降2%，净利润17.44亿元增3%，毛利率20.3%维持行业高位 [7] - 赛力斯营收624.02亿元降4.06%，净利润29.41亿元增81%，毛利率28.93%提升4.9个百分点行业领先 [8] - 蔚来营收310.43亿元增13.49%，亏损收窄15.87%至120.32亿元，毛利率10.0%提升0.3个百分点 [9] - 小鹏营收340.9亿元增132.5%，亏损收窄至11.4亿元，毛利率16.5%提升3个百分点 [8] 供应链账期管理 - 11家披露数据车企中仅5家应付账款周转天数缩短，6家延长 [10] - 众泰账期缩短144天至310天，海马缩短107天至150天，北汽蓝谷缩短117天至112天 [11] - 广汽集团79天为行业最短账期，长城汽车97天次之 [11] - 17家车企集体承诺将供应商账期压缩至60天内，广汽、一汽、赛力斯已率先兑现 [11] - 长安汽车应付账款周转天数减少50天，应付账款余额较年初降低31% [12] 企业负债结构 - 北汽蓝谷、蔚来汽车、众泰汽车资产负债率超80%，分别达80%、93%、97% [12] - 广汽集团、海马汽车、东风集团、理想汽车、长安汽车资产负债率均低于60% [12]