ETF-FOF产品申报与市场动态 - 截至9月5日共有12家机构申报17只ETF-FOF产品其中16只在2025年内申报[1] - 平安基金申报不少于4只产品招商基金和鹏扬基金各申报不少于2只产品[1][3] - 9月以来华富基金、富国基金、招商基金三家公募申报ETF-FOF产品[3] ETF-FOF产品定义与分类 - ETF-FOF是一种将80%以上非现金底层资产配置ETF的公募FOF产品属于FOF中的创新型产品[2] - 兴证全球盈丰多元配置三个月持有为权益型FOF投资权益类资产比例60%-95%投资ETF比例不低于非现金基金资产的80%[2] - 平安盈轩90天持有期为债券型FOF二季度以来两只新成立ETF-FOF规模均在5亿元以上合计有效认购户数接近1万户[2] 历史发展与规模背景 - 2021年工银瑞信、富国、华夏、万家等公募成立首批ETF-FOF产品[4] - 华夏优选配置FOF-LOF成立于2021年12月募集规模5.35亿元2025年中报显示基金仓位达93.61%[4] - 2025年ETF整体规模突破5万亿元为ETF-FOF提供有利条件FOF重仓持有ETF占比约9.2%[5] 产品优势与市场驱动因素 - 国内ETF产品数量超过1200只涵盖宽基、行业主题、商品、跨境等多元产品线[5] - ETF在费率、流动性、透明度、风格持续性方面具有显著优势提升FOF产品可解释度与可管理度[6] - 市场行情回暖和ETF规模突破5万亿元推动基金公司重启ETF-FOF布局[1][5] 投资策略与资产配置要求 - FOF核心竞争力在于多元配置需在权益、固收、商品、黄金、海外等资产中寻找更优组合[7] - 基金经理需具备基准框架搭建能力、超额收益能力及捕捉套利和定价失真机会的能力[7] - ETF-FOF考验管理人大类资产配置能力需宏观经济分析、市场洞察力、调仓能力和回撤控制功底[7] 行业挑战与发展瓶颈 - 当前市场环境下资产轮动难度大资产配置方法和模型易受冲击因素影响而失效[8] - 部分ETF工具存在流动性不足和跟踪误差大等问题[8] - ETF-FOF产品数量增加后可能趋于同质化需通过策略创新与差异化竞争形成核心优势[8]